华为HDC大会持续打造生态，鸿蒙OS+盘古大模型5.0有望加速AI端侧应用。截至目前，。同时发布盘古大模型5.0版本，标志着人工智能技术在全系列、多模态、强思维三个方面的全新升级。

　　3GPP R18标准冻结，MWC.上海即将召开，5G-A和人工智能备受瞩目

　　近日，3GPP正式宣布R18标准冻结，R18标准进一步拓展5G的应用场景，包括网联无人机、地空通信、虚拟/增强现实等。同时，在R17 NTN的基础上，为进一步解决中低轨卫星由于超高速移动导致的频繁切换难题。另外，下周世界移动通信大会MWC.上海即将召开，其中5G-A和人工智能主题备受关注，建议积极关注。

　　近期市场风格转换较快，同时稳健红利标的受到市场青睐。但我们看到英伟达股价再创新高，海外AI进展不断，同时国内模型不断追赶近期成果屡现，未来AI应用的普及与蓬勃发展将带动算力投入的持续性，AI算力基础设施持续受益。持续重视AI核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC等方向核心标的建议积极关注。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。海风行业国内复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。中长期我们坚定看好核心三大方向“AI+出海+卫星”的核心标的。

　　1、光模块&光器件，重点推荐：中际旭创天孚通信新易盛源杰科技（电子联合覆盖）、博创科技仕佳光子光库科技中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：太辰光光迅科技铭普光磁鼎通科技剑桥科技等；

　　2、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯紫光股份（计算机联合覆盖）；建议关注：菲菱科思盛科通信锐捷网络三旺通信映翰通东土科技等；

　　3、出海复苏，海外相关收入占比结构较高，重点推荐：拓邦股份广和通亿联网络移为通信威胜信息（机械联合覆盖），建议关注：和而泰、移远通信等。

　　5、AIDC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据计算机联合覆盖）。建议关注：英维克、光环新网高澜股份科创新源申菱环境（家电覆盖）、数据港等；

　　国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、海格通信；建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达等。

　　1、海风海缆：重点推荐—亨通光电、中天科技,建议关注：东方电缆（电新覆盖）；

　　2、智能驾驶：建议关注：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份（电新联合覆盖）、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。

　　华为HDC大会持续打造生态，鸿蒙OS+盘古大模型5.0有望加速AI端侧应用（微信公众号：ZOL中关村在线日，华为在深圳召开HDC2024华为开发者大会。大会主要分为：鸿蒙生态总结

　　盘古大模型技术解密。1）华为 HarmonyOS NEXT是纯血鸿蒙从内到外实现的全栈自研。“鸿蒙是基于 OpenHarmony 打造的全场景智能操作系统，这是一个源自中国、自主可控的操作系统。”整机性能提升 30％、连接速度提升 3 倍、功耗降低 20％、全新星盾安全架构、HarmonyOS Intelligence 鸿蒙智能、Top 5000应用已有 1500+完成鸿蒙化上架。余承东表示，2024年1-5月，Pura 70系列发货量同比增长68%，旗舰手机发货量同比增长72%。截至目前，鸿蒙生态设备已超过9亿台

　　HarmonyOS开发者人数超过254万，持续为亿万消费者带来创新体验。2）华为常务董事、华为云CEO张平安先生重磅发布了备受瞩目的盘古大模型5.0版本

　　标志着人工智能技术在全系列、多模态、强思维三个方面的全新升级。Pangu E系列，拥有十亿级参数，专为手机园林景观设计公司、PC等端侧智能应用设计；Pangu P系列，百亿级参数，为低时延、低成本的推理场景提供支持；Pangu U系列，千亿级参数，适用于处理复杂任务，成为企业通用大模型的坚实基础；Pangu S系列，万亿级参数，作为超级大模型，能够处理跨领域多任务，助力企业在全场景应用AI技术。大模型的多模态能力以及思维能力的快速提升，使机器人能够模拟人类常识进行逻辑推理，并在现实环境中高效精准地执行任务，从而有效解决了复杂环境感知与物理空间认知的难题。通过集成多场景泛化和多任务处理能力，盘古模型赋予机器人前所未有的适应性和灵活性，无论是面对工业环境还是家庭生活场景园林景观设计公司，都能游刃有余。LightCounting光模块预测：AI拉动继续高歌猛进，电信市场需求相对疲软（微信公众号：光通信PRO）

　　近期LihgtCounting发布最新光模块报告表示，电信市场仍然非常疲软，而头部超大规模云计算厂商的需求则持续强劲。

　　5G/运营商行业动态：3GPP R18标准正式冻结，关注5G-A投资动向和应用推广（微信公众号：通信产业网）

　　6月18日，在上海举行的3GPP RAN第104次会议上3GPP正式宣布R18标准冻结。其中R18标准冻结有三大特点：

　　R18标准进一步拓展5G的应用场景，包括网联无人机、地空通信、虚拟/增强现实等。

　　2） 二是深挖潜能：在R17 NTN的基础上，为进一步解决中低轨卫星由于超高速移动导致的频繁切换难题，

　　3） 三是5G能和6G有效衔接：R18标准为6G热身打前阵，探索可以让TDD极致性能得以体现的UDD技术。

　　我们认为，5G-A标准冻结，一方面有望拉动基站、射频等相关领域投资；另一方面，有望加速推动低空、卫星等新兴产业方向的发展。

　　MWC上海即将召开，“未来先行”聚焦5G-A和人工智能（微信公众号：工务通）

　　2024年世界移动通信大会上海（MWC上海）将于6月26日至28日在上海举行。大会主题是“未来先行”，将聚焦三大子主题，分别是“超越5G”、“人工智能经济”和“数智制造”

　　光纤光缆&海风海缆动态：江苏85万千瓦海风项目启动海缆招标，国内海风装机有望持续加速（官网：江苏省招投标公共服务平台）

　　近日，江苏省招标投标公共服务平台发布江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目220kV海缆（含220kV陆缆）及相关附件设备供货及施工招标公告

　　我们认为，江苏项目海缆启动招标，进一步验证江苏海风制约因素持续减弱，同时大丰项目有望年内完成海缆部分交付与确收。国内整体海上风电行业在经历了此前1-2年的相对低迷后，预计复苏趋势持续显现，后续有望加速装机，看好海缆龙头厂商投资机会。

　　近期市场以交易边际变化较为明显（大基金半导体、苹果发布会、车路云、AI算力等），同时稳健红利标的仍受长期资金青睐。其中AI产业趋势表现强势，海外AI进展不断，国内同时持续追赶，未来AI应用的普及与蓬勃发展将带动算力投入的持续性，AI算力基础设施持续受益。持续重视AI核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。近期看到卫星互联网产业国内动态进展呈现，看好后续产业受催化拉动。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化，核心推荐海缆龙头厂商。中长期我们坚定看好核心三大方向“AI+出海+卫星”的核心标的。

　　中长期我们持续推荐AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）卫星互联网，低空经济&“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。

　　以满足流量增长为目标的有线G用户渗透，网络流量快速提升，光传输、光模块等扩容升级迫在眉睫；

　　以满足应用和内容增长需求的云计算基础设施和物联网硬件终端投资：ISP厂商基于新应用和新内容增长，加大云计算基础设施投入，包括IDC、网络路由交换、服务器、配套温控电源、光模块及光器件的新一轮景气提升。

　　双碳长期目标下，重点关注通信+新能源，另外应用端，云视频、数据、物联网/智能汽车、工业互联网、军工通信&卫星互联网等行业应用进园林景观设计公司入加速发展阶段，中长期成长逻辑清晰，进入重点关注阶段。

　　（电子联合覆盖）、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）；建议关注：太辰光、光迅科技、铭普光磁、鼎通科技、剑桥科技等；2、网络设备基础设施：重点推荐：

　　（计算机联合覆盖）；建议关注：菲菱科思、盛科通园林景观设计公司信、锐捷网络、三旺通信、映翰通、东土科技等；3、出海复苏，海外相关收入结构占比高，重点推荐：

　　（机械联合覆盖），建议关注：和而泰、移远通信等。4、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。

　　（机械联合覆盖）、润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）。建议关注：英维克、光环新网、高澜股份、科创新源、申菱环境（家电覆盖）、数据港等；6、AIGC应用，重点关注：

　　国防信息化建设加速，低轨卫星加速发展，低空经济积极推进，重点推荐：华测导航（计算机联合覆盖）、

　　；建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯园林景观设计公司、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达等。三、海风海缆&智能驾驶：

　　、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份（电新联合覆盖）、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等。3. 板块表现回顾

　　）通信板块走势本周（06.17-06.21）通信板块上涨1.58%，跑赢沪深300指数2.88个百分点，跑赢创业板指数3.56个百分点。其中通信设备制造上涨1.92%，增值服务下跌2.28%，电信运营上涨1.66%，同期沪深300下跌1.30%，创业板指数下跌1.98%。

　　本周通信板块涨幅靠前的个股有高新兴（车路云）、鸿泉物联（车路云）、澄天伟业（智能卡）；跌幅靠前的个股有英维克、联特科技、ST特信。

　　未来三个月限售解禁通信股共15家，解禁股份数量占总股本比例超过15%的公司有信科移动-U、瑞可达、科信技术、复旦微电和中国电信。

　　文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

　　证券研究报告：《华为鸿蒙OS和盘古大模型有望加速AI端侧，MWC大会关注5G-A和人工智能》